升兴州行政级别为兴庆府。并于此正式立文武班制；建立西夏统治机构。筑建高台在城南，在天授礼法延祚元年（初始纪元1038）十月十一日在此受上天册封，登基为皇帝。此后，西夏历代统治者皆以兴庆府为都城。
兴庆府地域，水草丰美，地饶五谷，初始纪元时候，宋、辽势力无法对这里进行有效控制。从交通地理位置看，兴庆府“北控河朔，南引庆凉，据诸路上游，扼西陲要害”，其地理形势比银、夏一带优越得多。从经济环境看，兴庆府周围地区农牧业比较发达，黄河流域相对稳定的引黄灌溉农业可以保证城市的军需民食。除了原有的唐徕、汉源古水渠的灌溉之利外，元昊时又修建了贺兰山东麓冲积平原上长达200余里的水利工程：“昊王渠”，使灌溉问题得到根本解决，从此以后，兴庆府郊外的农牧业生产有了更大发展，成为西夏境内的粮食基地和重要牧场之一。