缪派遣援军来支援苏州。苏州城外有护城河，淮南军队在河中张开渔网，系上铃铛，鱼鳖通过时渔网也会响动。
吴越国士兵潜入河中，用手牵动渔网，铃铛响起来之后，淮南士兵收起渔网查看，吴越国士兵趁机游过去，进入苏州城内，与城内士兵约定，相互配合，将城外的淮南大军一举击败。
吴越国太小，就向中原地区的后梁进贡称臣，不仅可以牵制主要对手吴国，还可以趁机做些买卖，实在很精明。
九一九年，吴越国的国王钱缪派遣五百艘战船战船，大规模进攻吴国（淮南的杨行密），吴越军在每艘船上装上灰、豆、沙，两军在狼山附近的江面大战。吴军的船舰顺风前进，吴越军躲避开来，等吴军的船队过去之后，吴越军的舰队调转，顺风跟了过来，吴军只好掉头逆风作战。
吴越国的领兵元帅钱传瓘下令士兵顺风扬灰，弄得吴军士兵睁不开眼睛，等两军的战船靠近时，钱传瓘下令在自己的船甲板上撒沙子，而顺风往对方船上撒黄豆，吴军士兵纷纷滑倒，摔成四脚朝天，被打得大败。
水战胜利后，钱传瓘继续前进，攻打吴国的常州，吴国大将徐温用火攻的办法，大败吴越国的陆军，将吴越国大将何逢杀死。
由于吴国要全力对付中原地区的后梁王朝带来的威胁，所以，吴国在胜利后，没有乘胜追击，而是与吴越国握手言和。
军事失利之后，钱缪致力于国内的管理，不再轻易对外用兵。钱缪的一个宠姬郑氏的父亲犯了法，钱缪说：“不能因为一个女人而乱了国法，钱缪将郑氏逐出王宫，将郑氏的父亲斩首。”
钱缪在杭州进行了很大的工程建设，城市规模宏伟整齐，号称天下第二（扬州第一），钱缪还组织军民建造石堤，阻止了海水倒灌，使得浙江的大片土地成为良田。
钱缪自幼生活在军营，晚上不****睡觉，极其疲倦了，就靠在一个圆木做的小枕头打盹，睡熟时，脑袋就会滑下来醒来，这个称作警枕；钱缪还在卧房放一个粉盘，有什么事情的时候，就随时记下。
钱缪睡觉时，外面有人过来报告事情，仕女在窗子上弹一下窗纸，他就会醒来。钱缪时常用弹弓往城墙上射弹子，用来提醒守卫的士兵提高警惕。
有一回，钱缪微服出行，故意回城较晚，他敲打北门的城门，守卫的官吏不肯开门，而且说道：就是大王亲自来也不能开。钱缪从其他城门进城，第二天，钱缪重赏了北门的官吏士卒。
九二六年，吴越国国王钱缪生了病，吴国权臣徐温派人问候，左右劝说钱缪不要接见，钱缪说道：徐温阴险狡诈，名义上他是探问病情，实际上是在窥探我国形势。钱缪振作精神来见吴国使者，徐温听使者回来说钱缪身体并无大碍，就打消了进攻吴越国的计划。
九三二年，钱缪生了重病，他对将领们说：“我的病好不了了，儿子们蠢笨懦弱，由谁来继承我的位置呢？”
大家哭着说：令公钱传瓘生性仁孝，大家都拥戴他。钱缪将印信传给钱传瓘，对他说道：“好好守住家业，侍奉中原王朝，不要忽略了中原改朝换代时朝贺的礼节。”
钱缪在这一年去世，终年八十一岁，算是古代帝王中高寿的一位。
钱缪去世后，钱传瓘继位，他宣布免去老百姓田地荒废者的租税，用藩镇的礼法。
吴越国的大臣刘仁杞、路仁章长久掌权，路仁章个性刚强，刘仁杞喜欢揭他人的短处，二人被众人所厌恶，许多将领向钱传瓘请求杀了刘仁杞、路仁章，钱传瓘说道：“这两个将领侍奉先王（钱缪）很久了，我正在盼望着他们为我效命，你们为了私怨要求杀他们二人，这样做好吗？我是你们的王，你们应该听我的命令，不然的话，我就回到家乡隐居，为贤人让贤”。众人听了很害怕，赶忙告退，钱传瓘任命路仁章、刘仁杞为大州的刺史，朝廷内外有人上奏章说二人的坏话，钱传瓘把这样的奏章扔掉，不去理会，因而众将领官吏很团结和睦。
钱传瓘对待兄弟很优厚，他的哥哥钱传寮进京觐见，钱传瓘用家人的礼节来接待哥哥，并且说道：“这个位置（国王）本来是哥哥的，小弟我得到了，这是哥哥的赏赐。”
钱传寮说：“父王选择贤人册立继承人，我对国君您只有忠顺而已。兄弟感动得相对哭泣。”
九四一年，杭州城着了大火，宫殿，仓库、官府几乎全部被烧光，钱传瓘受到惊吓，得了重病，去世前，交待章德安辅佐钱弘佐继位。
钱弘佐性格温和谦恭，爱好读书，礼贤下士，自己勤于政事，众人无法欺骗他，有百姓进言象征吉祥的稻穗，钱弘佐问道：“现在国家仓库中藏有多少粮食？”
手下人答道：“够吃十年。”
钱弘佐说道：“军队的粮食足够用了，应该让我的百姓轻松一下”。钱弘佐下令境内免税三年。
九四七年，钱弘佐去世，钱弘倧继位，内牙统军使胡思进发动兵变，废了钱弘倧，拥立钱弘淑为吴越王。
钱弘淑招募可以开垦荒地的人民，不收他们的税，因