向美国发动全面进攻，美国不得不转入防御。8月19日，英军在美国东海岸的切萨皮克湾登陆，并用一半的兵力直逼华盛顿，麦迪逊总统及政府成员仓皇逃往弗吉尼亚山区。24日，英军占领华盛顿。为报复当年美军焚烧多伦多市国会大厦，英军也放火焚毁了白宫、国会大厦等政府建筑。在危急时刻，美海军再次挽救了美国的命运。9月11日，14艘美国军舰与两倍于己的英舰队在尚普兰湖地区进行了激战，结果美军大胜，迫使英军退回了加拿大。1814年12月，英国50多艘战舰和7500名士兵企图攻占美国南方的战略重镇新奥尔良，以作为同美国人和谈中讨价还价的筹码。双方围绕新奥尔良进行了４次大规模战役，两败俱伤。
1814年12月24日，美英两国在根特（今比利时境内）签订了《根特和约》。美英两国劳师动众，大动干戈地打了两年多，却是两败俱伤，双方都没有达到各自的目的。这场战争中，欧洲资本家才是最大的赢家。由于发动战争，美国政府债台高筑，4年时间里国家负债由4 500万美元增加到1.27亿美元。同时，战争期间，由于没有了中央银行，各州政府乱发债券，结果美国金融市场又陷入了极度混乱之中。而随着战争的结束，信贷狂潮的泡沫破灭，大潮退去，只有美国政府在裸奔。1816年，信贷狂潮之后便是通货膨胀，美国国会终于在各种压力下批准成立美国第二银行。仍是按照美国第一银行的范例，期限还是20年，1836年到期。这次央行的总股本扩张到3 500万美元，总部还设在费城。
同美国第一银行一样，美国第二银行也规定政府只允许持有20%的股份，80%的股份属于私人，同时可以发行货币，接受财政部的资金用作自己的存款。这个新成立的银行又控制了美国的金融命脉。信贷狂潮之后，美国的各种债券经纪业务却发展得非常迅速，这使得纽约的经纪业务得到迅猛发展。很快，纽约仿照费城的证券交易所成立了纽约证券交易委员会，而华尔街也在纽约证券交易委员会的主导下，买下了一层大楼，华尔街终于有了真正的纽约股票交易所。一次轮回之后，美国似乎又回到了原点，美国的经济命脉依然操控在大财团的手中。但与美国第一银行不同，这次接收了第一银行的费城大富豪斯蒂芬·吉拉德在欧洲资本的支持下获得了董事长的职位，也就是说，这一次欧洲资本家控制了美国第二银行。在此后的20年中，美国的经济又慢慢恢复，1832年，美国政府终于还清了美国国债。当时的总统杰克逊宣布，不再与美国第二银行续约，并且把财政部的钱从美国第二银行取走了。
这下可惹恼了斯蒂芬·吉拉德和他背后的欧洲大财团。为了报复，在欧洲大财团的支持下，斯蒂芬·吉拉德在1834年缩减了货币的供应量。这招太狠了，就好比把经济中的血液抽走，让美国一下子陷入了经济紧缩的恐慌之中，失血的美国经济瞬间跌入谷底。国际上，英格兰银行加入做空的行列，抛售了所有关于美国的资产，同时提高了利率，避免黄金流出英国，进口也急剧减少。这样一来，英国和欧洲的投资者再也不愿意投资美国股票了，这让美国经济遭受了沉重的打击。国际资本的迅速撤离让美国陷入了第一轮大熊市。到1837年秋天，美国90%的工厂关了门，美国历史上第一次经济大萧条就这样来临了。出身于军人的杰克逊总统，表现出了强悍的战斗精神，这个英雄并没有低头，他顶住了国会的问责，硬是没有批准美国第二银行的续约。斯蒂芬·吉拉德和大财团们无奈之下，只好将美国第二银行重组为宾夕法尼亚美国银行。既然没能取得美国央行的续约，这家银行也就没有必要存在了。最后，这家给美国带来深重灾难的银行在1841年就关张大吉了，倒闭的时候负债累累。