元，成为米尔肯的重要资金来源。詹姆斯·凯伍德便是其中的一位。当米尔肯于1978年在休斯顿拜访他时，他正在为美国通用资金管理基金理财。几年后詹姆斯·凯伍德已经经营着自己的凯伍德—克里斯琴基金会，拥有大约15亿美元以储蓄和贷款为主的资金了。另一位，霍华德·马克斯曾在纽约的花旗银行管钱，后来马克斯在西部信托公司掌管着大约15亿美元的钱财（其中一些钱属于第一执行公司）。还有，戴维·索罗门当初是从第一投资者资产管理基金涉入此道的。当时这家公司在经营垃圾债券方面还是初出茅庐，但是到了1978年它已投资大约5亿美元，变成了高收益基金买主中的大户。戴维·索罗门于1986年开始投资大约20亿美元经营他自己的索罗门资产管理基金。
对于一些想离开德雷塞尔公司的精英分子，米尔肯仍然愿意为他们提供帮助和支持，甚至为他们找到或者创造一个新的环境。而这些人自然也会在以后的并购活动中，与米尔肯保持良好的合作关系，为其提供资金。例如，从德雷塞尔公司创业时就和米尔肯一起共事的多特·卡梅伦。他于1984年离开德雷塞尔公司，加入了康涅狄格州格林成治城的巴斯投资有限合伙公司。他的公司的改制得到米尔肯的同意和一些资金上的帮助。到1986年，卡梅伦至少已经拥有20亿美元的投资，其主要投资方向是从事融资并购活动，德雷塞尔公司的很多恶意兼并活动中都有他的身影。
在米尔肯众多的资本资源中，大西洋资本公司是最重要的成员之一。在德雷塞尔公司1985年的大规模并购交易中，大西洋资本公司即使不是最大的买主，也肯定是最大的买主之一。
大西洋资本公司是在1984年转向米尔肯的垃圾债券生意（包括债券和优先股票）的。他们那时至少赚400～500个基点（一个百分点中含有100个基点）的利差，有时甚至赚1000个基点。在这类生意中，通常的做法是，他们许诺给债券投资者8％左右的收益，然后投资于那些回报率达13％～18％的垃圾债券，从中赚取利差。在和米尔肯合作大约两年后，大西洋资本公司从上到下扫荡着整个美国，把他们想得到的每一笔生意都抢到手。不与他们做生意几乎是不可能的。
米尔肯的恶意兼并触动了很多人的利益。从20世纪80年代后期起，就不断有人状告米尔肯违法经营。法庭于1990年确认米尔肯有6项罪名，这些罪名都是没有先例的：掩盖股票头寸、帮助委托人逃税、隐藏会计记录，但均与内部交易、操纵股价以及受贿无关。
而巨额的垃圾债券产生的消极影响也是巨大的，主要表现在以下几个方面：
1.许多人购销这种债券并不在于长期投资，而是陶醉于狂热的投机。特别是以垃圾债券为手段所进行的高负债收购，带有大量的投机成分。
2.商业银行、证券公司、投资银行等金融机构及众多投资者，在金融投机过程中往往会置金融风险于不顾，加剧了垃圾债券的极度膨胀。一些素质低下的债券纷纷出笼，加速了证券市场的混乱。
3.垃圾债券已进入恶性循环。随着垃圾债券的大量发行，供过于求的局面逐步形成，发行与销售的竞争会日趋激烈，越是竞争，越是要提高债券的利率。利率越高，风险越大。最终陷入一种恶性循坏的怪圈，坐以待毙。
20世纪80年代以来，美国高利风险债券信誉江河日下，垃圾债券市场危机四伏。不仅发行商出现资金周转困难，无力支付到期的高额利息和赎回债券，过去为发行垃圾债券的公司提供担保的商业银行也纷纷撤回担保，造成投资者一片恐慌。1989年12月13日，德雷塞尔终因负债累累，无力偿还到期债务，被迫申请破产保护。（①春长：《大兼并》，中国城市出版社，1997年。）
而米尔肯也最终被判处10年监禁，赔偿和罚款11亿美元，并禁止他再从事证券业，从而结束了米尔肯作为“垃圾债券大王”的传奇经历。
身为一名交易商，米尔肯开创并占领了整个垃圾债券市场。米尔肯虽被关入监狱，但他的理论未被金融界抛弃。垃圾债券作为一种能量巨大的融资工具已被广泛接受，成为中小企业筹措资金的重要途径，也是收购企业的重要手段。