白酒、养虾、塑料、农场等，使公司价值创造能力不断下降。在股东的压力下，1980年奥斯汀被迫辞职，可口可乐公司第一位外籍总裁Roberto—Goizue ta上任。
Roberto—Goizue ta提出了公司“80年代的经营战略”：公司要抛弃掉任何已经不能产生可接受的投资收益的业务与资产。公司剥离了大部分盈利能力低的非核心业务，包括葡萄酒厂等。Roberto最大的功劳是推动可口可乐的全球化高速增长。1984年可口可乐公司的国际市场利润只勉强占总利润的52%，而1987年则增长到75%以上。国际市场为可口可乐带来了丰厚的回报。1984—1987年可口可乐全球销量增长了34%，国际市场的总利润从6.66亿美元增长到了11.1亿美元。
出众的价值创造能力
在可口可乐每年的年报中，管理层都一再重申：“管理的基本目标是使股东价值最大化”。Roberto—Goizue ta在公司“80年代的经营战略”指出：未来10年内要继续对股东负责，使他们的投资增值。为了给股东创造高于平均水平的投资收益，就必须找到条件合适、回报率超过通货膨胀率的项目。可口可乐公司的经营战略强调使公司长期现金流最大化。为实现这一目标，可口可乐公司集中投资于高收益的软饮料业务，并不断降低其资本成本。
在Roberto—Goizue ta领导下，可口可乐公司的净收益从1979年的3.91美元增长到7.86亿美元，比奥斯汀时期增长了1倍。股权投资收益率从1979年的21.4%提高到27.1%。1973—1980年，可口可乐公司股东收益从1.52亿美元增长到2.62亿美元，年均增长8%。1981—1988年，股东收益从2.62亿美元增长到8.28亿美元，年均增长17.8%。1973—1982年销售收入年均增长6.3%，而1983—1992年销售收入年均增长率为31.1%。
持续竞争优势
巴菲特在伯克希尔1993年年报中对可口可乐的持续竞争优势表示惊叹：“我实在忍不住要对再次引用其1983年《财富》杂志中的故事：‘很难找到一家能与可口可乐的规模相匹敌的公司，也很难找到一家公司像可口可乐那样10年来只销售一种固定不变的产品’。尽管55年来可口可乐公司的产品种类有所扩大，但这句话仍然非常贴切。……就长期而言，可口可乐与吉列所面临的产业风险，要比任何电脑公司或是通信公司小得多，可口可乐占全世界饮料销售量的44%，吉列则拥有60%的刮胡刀市场占有率【以销售额计】，除了称霸口香糖的箭牌公司之外，我看不出还有哪家公司可以像他们一样长期以来享有傲视全球的竞争力。更重要的，可口可乐与吉列近年来也确实在继续增加他们全球市场的占有率，品牌的巨大吸引力、产品的出众物质与销售渠道的强大实力，使得他们拥有超强的竞争力，就像是在他们的经济城堡周围形成了一条护城河。相比之下，一般的公司每天都在没有任何这样保障的情况下浴血奋战”。
巴菲特对可口可乐公司股票投资分析
1988年巴菲特首次买入可口呵乐股票时，公司股票的市盈率为15倍，股价与每股现金流比率为12倍，分别比市场平均水平高出30%和50%。巴菲特以5倍于股票账面价值的价格买入。
1988年可口可乐公司的股东收益为8.28亿美元，美国30年国债的到期收益率为9%左右。如果用9%去贴现，那么可口可乐公司的内在价值为92亿美元。但巴菲特购买可口可乐公司股票时，它的价值已经达到148亿美元，这说明巴菲特对可口可乐公司的出价可能过高，但他看好的是可口可乐公司非凡的前景。
巴菲特用巨资买入可口可乐公司股票后，在当年的伯克希尔年报中解释到：“1988年我们大笔买进联邦家庭贷款抵押公司【Freddie Mac】与可口可乐公司的股票，我们准备长期持有。事实上当我们持有杰出经理人管理的优秀企业的股票时，我们最喜欢的持有期限是永远。许多投资人在公司表现良好时急着想要卖出股票不放手，我们的做法与他们恰恰相反。彼得·林奇曾恰如其分地形容这种行为是“铲除鲜花却浇灌野草”。……我们继续将投资集中在很少几家我们能够完全了解的公司上。只有很少的公司是我们非常确信值得长期投资。因此，当我们发现找到这样的公司时，我们就想持有相当大的份额。
根据有关资料，应用现金流量贴现估值模型，我们可以大致推测巴菲特在1988年决定大规模投资可口可乐时估值的基本过程如下：
未来现金流增长预测：在1988年后的10年间，以15%的速度增长【前7年其实际增长率为17.8%】，到第10年，净现金流为33.49%亿美元。从在1988年后的第11年起，净现金流增长率降低为5%。
贴现率：以1988年的30年期美国国债收益率9%为标准。