务负担，但这样又容易分散股东的控制权。
3.债券筹资
债券是企业为筹集负债性资金而向投资人出具的，承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的债权债务凭证。发行债券是企业筹集资金的一种重要方式，由于购买债券的投资者来自于社会的各个阶层，所以从某种程度上来说，发行债券是在向社会借钱。
（1）债券的发行。
①债券主体的发行资格。
我国《公司法》规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者由两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，有资格发行公司债券。
②发行债券的条件。
我国《公司法》规定，有资格发行公司债券的公司发行债券必须符合以下条件：
股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。
累计债券总额不超过公司净资产总额的40%。
最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息。
资金的投向符合国家产业政策。
债券的利率不得超过国务院限定的水平。
国务院规定的其他条件。
此外，发行债券所筹集的资金必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
发行公司凡有下列情形之一的，不得再次发行公司债券：
前一次发行的公司债券尚未募足的。
对已发行的公司债券或者其债务有违约或者延迟支付的。
③企业发行债券的程序。
由企业的权力机关作出决议，一般由董事会提案，股东会决议。
向有关部门和金融机构提出申请，并提供本企业的详细情况，如本企业的情况介绍、业务范围、目前的财务经营情况，发行债券的目的、数额和用途以及归还债券本息的资金来源等，然后由资信评估公司进行评估。
由主管部门和债券发行地的政府有关机构进行审核批准。
选择、确定债券的承销单位，签订债券承销合同。
正式发行债券，在规定的期限内完成发行工作，并将款项交付发行者。
④企业债券的发行方式。
企业债券的发行方式有直接募集和间接募集两种。直接募集，即由债券发行者直接向社会募集，不通过中间机构发行的方式。其优点是可以减少发行费用，但不利于债券的大量发行。间接募集则是通过中间商承销，向社会发行的方式。它能保证发行任务按时完成，但发行费用较高。为了保证债券发行的顺利进行，企业可以采取以下发行方法：
总额承销法。即由债券承销商全部包销。如果有剩余，由债券承销商负责吃进。
招标分募法。即债券发行者在发行债券时，通过招标方式，选择发行价格和利息率最低的承销单位来销售其发行的债券。
售出发行法。即在债券发行前，不规定发行总额，实际售出的总数就是其发行总额。
（2）债券筹资的优缺点。
债券筹资的优点主要是：
①成本较低。
利用债券筹资的成本要比股票筹资的成本低。这主要是因为债券的发行成本较低。债券利息在税前支付，有一部分利息由政府负担了。
②保证控制权。
债券持有人无权干涉公司的管理事务，如果现有股东担心控制权旁落，则可采用债券筹资。
③财务杠杆作用。
不论公司赚取多少利润，债券持有人只收回固定的有限的收入，而更多的收益则分配给股东，或留归企业以扩大营业规模。
债券筹资的缺点主要是：
①风险高。
债券有固定的到期日，并定期支付利息。利用债券筹资，要承担还本付息的义务。在公司营业不景气时，向债券持有人还本付息无异于釜底抽薪，会给公司带来更大的困难，甚至引起公司破产。
②限制条款比较多。
发行债券的契约中往往有一些限制条款。这种限制比优先股及短期债券严得多，可能会影响公司的正常发展和以后的筹资能力。
③筹资的有限性。
利用债券筹资有一定的限度，当公司的负债比率超过了一定程度后，债券筹资的成本要迅速上升，有时甚至会发行不出去。
4.银行长期借款筹资
长期借款是指企业向银行等金融机构以及其他单位借入的，期限在一年以上的各种借款。银行长期借款与银行短期借款在借款信用条件方面基本相同。长期借款按不同的标准可以有如下分类：按提供贷款的机构分类，可分为政策性银行贷款、商业性银行贷款和其他金融机构贷款；按贷款有无担 保分类，分为担 保贷款和信用贷款；按贷款的用途分类，可分为基本建设贷款和专项贷款。
（1）向银行申请长