三十强评选”结果揭晓,苏宁电器荣获首届中小板公司三十强第一名。
上市,苏宁发展的加速器
2004年上市时,张近东表示:上市成于连锁,也用于连锁,募集的近4亿资金,将全部投入到连锁的发展中去。未来还有多远?那根象征胜利的红绸带在哪里?张近东不愿意说。上市募集到的首笔资金,其中2.15亿元用于开发江苏、浙江、北京、上海的连锁店店面,8 000万元用于北京、浙江、南京的物流配送中心建设,其他的资金用于商业信息化系统建设项目。
美国最大的家电连锁企业百思买,在1989~1999年10年间,股票价格翻了100倍。全球零售巨头沃尔玛在20世纪80年代到90年代,股价翻了500倍。目前美国家电连锁企业已不足1 000家,以百思买为首的前三大电器连锁控制了高达80%的市场份额。而国内家电流通企业则超过3.2万家,家电连锁企业所占市场份额仅为10%,资本市场和零售市场显然给张近东留出了双重想象空间。
连锁店、信息系统、物流配送中心等基础建设项目,因为有了募集资金的投入,建设速度加快。它们的建成投入使用,大大提高了苏宁信息系统和物流平台的效率。这不仅会减少众多中间环节的成本,促使总体经营成本下降,助推苏宁的整体发展,也可在零售完全开放之后,让苏宁电器在物流、信息等方面与世界级零售巨头拥有平等的竞争对话的资本。
上市的成功,只是一个开始。2006年几乎可以说是中国连锁业的并购年,同行业竞争对手们忙于并购时,张近东并没有把募集到的资金用于并购,而是在自建连锁店的同时,主要投向了物流基地和信息平台的建设。“连锁零售业的实质就是信息流带动下的物流运作。”张近东的理解是,“强大的物流配送体系,是苏宁连锁经营体系的核心构成部分”。
苏宁从上市到2007年,已累计从资本市场成功募集资金约16亿元,全部投入到了连锁发展中,因此,苏宁快速完成了横向全国店面布局,又开始全面纵向发展渗透。同年5月,公司股东大会又通过了定向增发议案,计划再融资约24亿元。根据计划,公司用一年半左右的时间,将募集资金用于开设250家连锁店,建设沈阳物流中心,购置武汉、上海两处旗舰店等4个项目,其中250家连锁店将分布在华北、东北、西北、华中、华东和华南区域。
与此同时,苏宁已经拥有1个全国性的物流配送中心、7个区域物流配送中心和50多个城市配送中心,覆盖全国20多个省市,零售配送半径已达到150~200公里。而且这还不是全部,目前苏宁只涉足了1\/3的地区,未来仍有相当大的发展空间。
业绩说话,中小板出了大块头
谈到资本市场对苏宁发展的意义时,有一个比喻非常生动、形象:如果说上市以前苏宁是一辆以汽油为燃料的传统赛车,那上市后它就变成了核动力赛车。
自从2004年在中小板上市之后,外界认为苏宁不过是一个家电连锁店,未必能继续保持成长势头,而苏宁电器则用高成长的业绩粉碎了市场上的怀疑。苏宁的2005年年报显示:每股收益1.05元,每股净资产3.49元,净资产收益率29.99%,加权平均净资产收益率35.04%。而这个业绩是在公司2004年10转10股、2005年10转8股基础上取得的,也就是说如果公司没有这两次转股,苏宁电器2005年复权后的每股收益将高达3.78元。这在中国股市算得上一个奇迹。
苏宁电器上市时,市值仅为30亿元,2006年市值达186亿,一年后,2007年苏宁的市值突破500亿大关。2005~2007年净利润的增幅分别为93.5%、105.43%、93.42%;2008年由于受到金融危机等因素的影响,增速放缓,但还是增长了48%,远远好于一般的公司。到2010年8月,市值则超过了1 000亿元,市值增长超过了33倍。
投资者如果在苏宁电器上市当天以最高价33元买入,5年多来收益已经增长了30倍。相关资料也显示,苏宁电器上市至今,每年都高比例送配分红,广大投资者与苏宁电器一道分享了高速成长的硕果。
对此,苏宁电器董事长张近东解释道:“我们的财富来自于社会,没有股东支持就没有苏宁在资本市场的成长。我们应该回报社会,回报股东。”
面对如此高的股东回报,有人高兴有人懊悔。高兴的是当年买进苏宁股票者,懊悔的是当年错误地认为苏宁不过是一个家电连锁店、不值得投资购买的人。
有一位股民说起苏宁电器,非常后悔自己没有把苏宁股票持有到现在。他在2004年买了苏宁电器股票,当时才买了几千元钱的,此后经历了大牛市,也经历了市场低迷。2008年全球金融风暴袭来时,他抛了。他略有一点懊悔地说:“如果持有到现在,当年的几千块,至少翻倍!”
与股市业绩相对应的是,苏宁连锁发展的业绩也步