默然，汤思退暗中谗间，止除熹为武学博士。未几得报，使臣胡，为金人执住。孝宗遂召王之望等还朝，命张俊巡视江淮，整缮兵备。汤思退不胜焦灼，请孝宗禀陈上皇，再定大计。孝宗批答道：“金人无礼于此，卿尚欲议和么？况今日国势，非秦桧时可比。卿乃日夕言知，比秦桧尚且不如。”思退得批大骇！
恰巧胡已由金主雍释放回来，令其传报宋廷，妥商和议。思退暗唆王之望，与户部侍郎钱端礼等，奏称国防未固，国帑已虚，愿以苻离为鉴，易战言和。孝宗乃令之望、端礼二人，宣谕两淮，召张俊入供相识。端礼到了淮上，竟入奏有“名日守备，守未必备；名曰治兵，兵未必治”诸语。张俊还至平江，上表乞休，共至八次。孝宗乃授浚少师，兼保定军节度使，判南福州。浚行至余干，积郁成疾而卒。讣闻于朝，孝宗思浚忠义，初赠太保，进赠太师，予谥忠献。张俊既死，汤思退将所有守备，尽行撤除，一意主和，奏请遣宗正少卿魏杞使金，拟定国书，称侄大宋皇帝再拜，奉书于叔大金皇帝，岁币二十万。孝宗面谕魏杞，赴金议和，第一正名，第二退师，第三减岁币，第四不发还归附人。魏杞又条陈十七事道：“倘若金人如此要求，若何对付？”孝宗随事许可，始叩首辞行道：“臣此去敢不尽力；倘金人要索无厌，请陛下从速加兵。”魏杞行后，汤思退还恐和议不成，竟令孙造，暗往金军，劝用重兵胁和，因此金帅仆散忠义等，又要南下。宋廷闻报，又不免惊惶起来。汤思退还帅令嗾史尹穑，劾罢反对和议的官员二十余人。忽有诏下，命思退都督，江淮军马。思退慌忙入朝固辞，乃命杨存中代任。存中方才受命，忽报金兵已下楚州，魏胜战死；存中驰至淮上，连防守也几乎来不及。原来，魏杞行至金军，金帅仆散忠义索观国书。魏杞道：“国书乃御手亲封，须见过金主，方可廷授。”忠义料不如式，又要商、秦各州，及岁币二十万。魏杞遣人奏闻，孝宗从思退言，许割四州，岁币如二十万之数，再易国书，交魏杞赍往。仆散忠义等还不满意，由清河口入攻楚州，以致魏胜阵亡，都统制刘宝，弃城而遁，楚州遂陷，江淮大震。幸而杨存中星夜前往，檄调诸将，互相应援，边防稍固，无如金人得步进步，入濠州，拔滁州，都统制王彦，又复遁去。朝议几欲查淮渡江，独杨存中坚持不可，并追咎两淮守备，无故撤除，致有此变。孝宗始追悔误信思退之言，台官知道孝宗之意，劾论思退，主和误国，钩引敌人之罪，因此落职，谪居永州。太学生张观等七十四人，伏阙上书，极言汤思退、王之望、尹穑三人，奸邪误国，招致敌人，乞速诛三人，以谢天下。孝宗虽未见书，汤思退得了此信，不胜忧惧！走至信州，发颤数日而死。
孝宗乃用陈康伯为尚书左仆射，钱端礼签书枢密院事，虞允文同签书枢密院事，且命王之望劳师江上。之望为思退私党，专以割地畀金为事。端礼与之望同谋，奏派国信所通事王，赴金军议和；又檄令诸将，不得轻进。至言官劾退之望，王已得金帅复书，核准和议了。这次的和约，共有三款：一、两国境界如前约。二、宋以叔父礼事金，宋主得自称皇帝。三、岁纳银币，照原约各减五万，计银二十万两，绢二十万匹。
孝宗因南北修和，改元乾道，罢江淮都督府，撤销两淮、陕西、河东宣抚招讨使。未几，陈康伯病殁，赐谥文恭。以虞允文参知政事，王刚中同知枢密院事。未几，刚中复殁，以洪适签书枢密院事。
到了暮春时节，魏杞自金回国，入见孝宗，说是已与金正敌国礼了。原来，魏杞毅然道：“南朝皇帝，不愧神圣。现今豪杰并起，共思敌忾；北朝用兵，能保必胜么？不过为生灵计，能彼此息兵安民，方免涂炭，所以命杞前来修好。若北朝果允践盟，幸勿再加指责，迫人所难。”张恭愈入奏主，金主御殿，面见魏杞。杞仍如前言，金主雍道：“朕亦志在安民，所以谕令息兵，此后当各照新约，固守勿替，朕亦不再苛求了。”杞乃称谢，彼此签了和约。既不发还叛人，也没有再受册封，再上誓表，惟海、泗、唐、邓四州及大散关外新得之地，一律归金。金主雍乃召仆散忠义等归去，只留六万人戍边，且将所得宋朝岁币，分赏诸军。魏杞使事已毕，亦即回国。孝宗闻他详报，亦甚欣慰！从此南北修好，国家无事。孝宗便一意侍奉上皇，竭尽孝思了。
未知如何侍奉上皇？且看下回分解。