国务院下令中国、交通两银行暂停兑现。因中国、交通两银行大量对北京政府垫款，引起现金亏空，发生挤兑风潮，国务院下令“所有该两行已发行之纸币，及应付款项，暂时一律不准兑现付现”，“所存之准备现款，应责成该两行一律封存”，命令各省官员酌派军警监视，并“严行弹压，禁止滋扰”。上海中国银行经理宋汉章接到国务院命令后，以银行经营，首重信用，停兑纸币，拒付存款，所关至钜，急与股东联合会筹商，14日决定银行事务“悉归股东联合会主持，以后政府不得提用款项，一切悉照普通银行营业办事”，拒绝执行国务院停兑付现命令，照常随时兑现兑付。并请外国律师代表管理。15日，上海汇丰、麦加利等外国银行决定筹银200万元贷与中国银行，以为兑换钞票支付存款之准备。16日，上海总商会分电国务院及外交、财政、交通、农商各部和中、交两行管理处，告已先将交通银行钞票定期兑付，请速会商公使团转恳上海麦加利等添借70万元，以救危局。因上海中国、交通两行设于公共租界内，故敢于拒绝奉行国务院通令，其他地方则不得不遵令办理，令一般商民极为困惑。6月1日，袁世凯下令试图解释，商民务当依旧行使中国、交通两银行所发行纸币，称“所有该两行纸币，为全国信用所关，本与现金无异，政府负完全责任，一俟金融活动，即照纸币面额，定数担保，照常兑现”。8日，天津各界代表严修等电请黎元洪取消中国、交通两行停止兑现阁令，以维持国家信用，保全四万万众身家性命。10月25日，北京中国银行以筹备充足，先行兑现。黎元洪并令由财政部迅速筹款，从速开兑北京交通银行之兑换券，在未开兑以前，仍一律使用。至1917年4月30日，交通银行才在沪、苏、浙分行恢复兑现。
北京政府与日本大仓洋行签订华宁公司库券合同。借款100万日元，以该公司所属江宁凤凰山铁矿作担保，后改以国库券作担保。
北京政府与美国广益公司签订借款合同
（5月13日）
为导淮改良运河，借款300万美元，年息七厘，按九折实交，限凹年还清，以江苏省运河现在或将来征收的税款（厘金除外）作担保。为开办此项工程，于清江浦设导淮改良运河工程总局，由中国政府委派督办一人，辅以美国总工程师及总会计员各一人。
5月14日天津惠民公司与法国军部代表签订招募华工合同
年初，梁士诒、叶恭绰依法驻华公使康悌建议，指派梁汝成、李兼善等与法国军部代表左治陶履德上校订立在华招工合同，筹办惠民公司。6日，梁汝成等就此事呈报外交部立案，并将招工事宜悉归该公司专办。是日，双方签订招募20万赴欧参战华工合同，于是日起至次年8月止，相继在天津、香港、浦口、青岛附设招工机构。此后，俄、英两国援例分别在哈尔滨、威海卫等地招送华工。7月12日，惠民公司所招首批华工1698人，由天津大沽口乘船出发开赴法国。从7月起至次年12月止，赴法华工25批，共31656人。至第一次世界大战结束，赴欧华工总计约20余万人。
《民彝》杂志在东京创刊
（5月15日）
中国留日学生总会创办的政论刊物，由总会文事委员会编辑，李大钊为编辑部主任，张梓芳、陈溥贤、黄觉、刘明敏等为编辑。以主持正义，昌明学术，并灌输近世文明，增进民国福利为宗旨。分设撰著、评论、通讯、论坛、译述、杂俎、会务、余录、会计报告等栏目，探讨国体，评论时局，主张以辛亥革命失败为鉴，反对袁世凯独裁，反对革命的新人物与旧官僚的调和，并报道该会会务，发表纪念烈士诗文作品及各国在中国矿山、铁道权，山西票庄等调查报告。李大钊以守常署名发表《民彝与政治》，充分表达对民主共和制度的赞赏和对封建专制制度的鞭笞。因受日本当局迫害，自8月30日第2期起迁回国内，由上海泰东图书局发行。1917年2月15日，出至第3期终刊。
5月17日。中美签订铁路借款垫款合同。交通总长曹汝霖与美商裕中公司代表卡利签订建造铁路合同，议定中国政府应规定长1500英里（约2400公里）内的铁路由裕中公司承造，起止地点为湖南衡州府至广西南宁、山西丰镇至甘肃宁夏（即银川市）、甘肃宁夏至兰州府、广东琼州至乐会、浙江杭州至温州。经费由裕中公司借垫，由该公司发行债票，总数不得逾美金1000万元，年息五厘，5C年内本息还清。后因袁世凯去世，政局变动，暂时搁置。又由于俄、英、法三国提出异议，交通部曾试图与美商协商废约，但遭拒绝，遂于9月29日双方将合同改订，继续有效。在增订合同附件中规定修筑里程改为1100英里（约1670公里），线路改为株钦线（自湖南株洲起经邵阳、广西桂林、柳州至广东钦州）700英里，周襄线（自河南周家口起经南阳至湖北襄阳）200英里，及另行商定补足1100英里的其他线路。10月11日，日、俄、英、法四国驻华公使以新订中美铁路合同所载路线有碍各国权利，向外交部提