”
又过了几天，蒯通再去，见韩信依然犹豫，便说道：“做大事全凭决断与行动！如果犹豫，则猛虎尚不比蜂虿对人的威胁；如果踯躅，则骐骥还不如瘦马安步行走的距离；如果狐疑，纵然有舜、禹之智，也还不如一个平常人的作为。这就是决断与行动的重要性！所谓机不可失，时不再来，请您务必早下决断！”
在蒯通的反复鼓动下，韩信为自己的前程陷入了踌躇之中。正在这时，汉王使者及时送来了加封韩信楚地的文书，此事更加坚定了韩信拥汉反楚的意志，这会儿真正是王八吃秤砣——铁了心！任凭蒯通旁征博引、苦口婆心，韩信丝毫不再为其他所动，反倒下令：全军战备，即日开赴抗楚战场。
这下子可苦了蒯通，劝主造反毕竟是关乎身家性命的大事，见游说失败，为了避免招来祸事，蒯通从此只好装疯卖傻。
尽管武涉、蒯通两人的苦心规劝，都不能使韩信为之所动，但二人的观点，对韩信潜意识的影响还是颇大。此后，在与刘邦打交道的过程中，韩信总会情不自禁地联想到武涉、蒯通的言论，变得患得患失起来。
韩信在受到汉王刘邦加封之后，亲率二十万大军南下；彭越也豁出老本，率领数万大军朝固陵而来。项羽闻报，吃惊不小，于是下令解除对固陵的围攻，全军东撤。
然而，当大军行至陈县时，传来一个更加令人震惊的消息：西楚的大司马周殷叛楚投汉，率兵同黥布、卢绾、刘贾会师于城父，阻断了楚军的归路。这个周殷，其资历和威望与司马龙且、钟离昧相当，他在这个节骨眼背叛，对项羽乃至整个楚军阵营将士的心理打击都十分巨大！
彭城回不去了，万般无奈，项羽只得引兵退至垓下（今安徽灵璧县南），以做权宜之计。
霸王别姬
汉高帝五年十二月（公元前201年1月），刘邦、韩信、黥布、彭越共计四十多万大军，将楚军围困于垓下九里山，韩信任联军总指挥。
此间，项羽手中尚有号称十万的楚军，他曾数次组织反击。需要说明一下的是，汉军四十多万联军中，有三十多万是韩信、黥布、彭越带来的生力军。并且，韩信亦属会用兵之人，他将四十多万大军分成若干层次的梯队，即所谓的“十面埋伏“。楚军刚击溃上一个梯队的联军，马上便又面临下一个梯队的联军。项羽纵然血勇，奈何楚军连年征战，人困马乏，支持不住这种车轮战般的消耗，最终功败垂成，只得坚壁固守。
这天夜晚，又饥又乏的楚军将士，忽然听到四野传来熟悉的楚歌声。由于年代久远，歌词已经失考，但据《晋太康地记》记述，该歌又名《鸡鸣歌》。一般认为歌词共有十二句，现照录下来供读者参考：
九月深秋兮四野飞霜，天高水涸兮寒雁悲怆。
最苦戍边兮日夜彷徨，披坚执锐兮孤立沙冈。
离家十年兮父母生别，妻子何堪兮独宿孤房。
虽有余田兮孰与之守？邻家酒熟兮孰与之尝？
白发倚门兮望穿秋水，稚子忆念兮泪断肝肠。
胡马嘶风兮尚知恋土，人生客久兮宁忘故乡？
一旦交兵兮蹈刃而死，骨肉为泥兮衰草濠梁。
魂魄悠悠兮枉知所倚，壮志寥寥兮付之荒唐。
当此永夜兮追思退省，及早散楚兮免死殊方。
我歌岂诞兮天遣告汝，汝其知命兮勿谓渺茫。
汉王有德兮降军不杀，哀告归寄兮放汝翱翔。
勿守空营兮粮道已绝，指日擒羽兮玉石俱伤！
歌声哀怨，如泣如诉。在这数九寒冬的深夜，那些早已厌恶战争且缺衣少食又笼罩在败亡氛围中的楚军士兵，深受感染，其中，为数不少的楚军将士开壁逃亡。
睡梦中的项羽迷迷糊糊听到四面楚歌，从梦中惊醒，自语道：“难道汉军已尽占楚地？汉营中为何有哪么多的楚人？”其实，项羽在慌乱之中也是昏了头，忘了包括刘邦、韩信、陈平、张良以及刚刚叛楚投汉的周殷等人，原本就是楚人。
须臾，项羽冷静下来，见将士士气崩溃，这位铁血男儿预感到大势已去，于是令卫兵置酒备马，准备突围。据《史记》记载，西楚霸王项羽突围前的场面十分悲壮感人：他于中军大帐饮酒，其爱姬虞美人作陪。饮酒数盏，项王回想起自己当年主盟天下时的辉煌，那是何等的意气风发！然而，曾几何时，竟然沦落到众叛亲离、穷途末路的地步！一股悲壮之气直冲心头，不禁慷慨悲歌：
力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝。
骓不逝兮可奈何？虞兮虞兮奈若何！