承担单位风险所获得的高于同期无风险收益的超额回报率，一般情况下，该比率越高意味着基金承担单位风险得到的超额回报率越高。计算年度夏普比率的基本前提是投资者愿意放弃一小部分基金的预期收益来换取更大收益的获得的可靠性。年度夏普比率是收益与风险同时加以考虑的综合指标，以期能够排除风险因素对绩效评估的不利影响。
年度夏普比率=（基金回报率——无风险收益率）\/标准差
（5）晨星星级评定。
晨星星级评定是一个在类型相似的基金间衡量风险调整后收益的指标，可以说晨星星级评定是一个纯粹的数学评价结果，它如实反映了一支基金所能给持有人带来的回报和其自身的风险之间的关系。晨星根据每支基金在评级期间月回报率的波动，尤其是看重它们在下跌时期的波动，晨星从其总回报中必须扣除“风险惩罚”的部分，如果两支基金有着完全相同的回报，则波动越大的基金扣除的“风险惩罚”越多。然后这些基金在各自的类别中按照它们的风险调整后收益进行从高到低的排序，并按照排序评定星级。
根据以上晨星基金业绩评价指标的具体含义，面对晨星的业绩排行榜单，面对各类数据大小不一，评价等次不一的同类型基金，我们如何对基金进行筛选和感受？如何对基金在同类型里面进行定位？可以依据如下原则进行：
①年度总回报率反映基金的实际收益率：越大越好。
②年度标准差（波动幅度）反映基金净值增长率的波动程度：越小越好。
③晨星风险系数反映某只基金与同类基金相比较的下行风险：越小越好。
④夏普比率反映风险调整后基金的收益：越大越好。
⑤晨星星级反映基金的风险调整后收益进行从高到低的排序：星星越多越好（最多5颗星，最少1颗星）。
依据此原则，回头看上述截取于6月29日的基金业绩排行榜，不难做出一些简明的判断：
①业绩方面：中信红利精选>东方精选>上投摩根中国优势。
②波动方面：中信红利精选<东方精选<上投摩根中国优势。
③风险系数：中信红利精选<东方精选<上投摩根中国优势。
④夏普比率：中信红利精选>东方精选>上投摩根中国优势。
⑤6月的晨星评级（一年）：中信红利精选是五颗星，其余为四颗星。
⑥基本可以这样判定：对同样是股票型基金的中信红利精癣东方精选和上投摩根中国优势进行比较，中信红利精选在三者之间表现更为优秀一些。
3.拜师基金强人，自己学着数星星
基金投资时投资者也需要不断总结，不断摸索，探索出符合自己投资风格的投资方法。这里提供一位老基民的基金择优方法，我们可以结合自我喜好借鉴使用。此即为“数星星”评选工程。
所谓“数星星”评选工程，即为把自己关注的基金列表EXCEL，然后每周关注一下基金增长率排行榜，排列出前面100位基金增长的顺序，并对它们进行评级：前10名五颗星；11～25名四颗星；26～50名三颗星；51～75名二颗星；76～100名评定为一颗星；出了100名的不给星。连续10周累计星星最多的可以考虑入手。
下面对2007年1月12日～3月30日共十周的开放式基金进行“数星星”评级，其评级内容（这里暂列举62只基金，仅作参考）：
通过以上自我基金评星活动的展开，结合基金市场的整体走势，投资者就会很顺利地预先判断出优秀的基金品种，这样在以后的投资活动中就会有的放矢，而不打无准备之仗了。
4.切记基金购买三个“要知道”
（1）“要知道”基金不是只赚不赔的。
基金是个投资工具，赚钱是其基本的功能和存在的意义。股票型基金是通过集合投资者的资金投资股市来赚取收益的，基金的价值归根结底是由其投资的股票的价值所决定的。基金长期投资之所以能够赢利，其理论依据就是股票价格总体上具有不断向上增长的长期历史趋势，而非短期市场表现。但是，这并不意味着投资基金短期内不会出现损失，这也就是我们所说的投资风险问题。
股市在具有长期向上趋势的同时，其短期的变化还具有跳跃性的特征。所谓有跳跃性，也就是说股票价格有短期内波动性较大的特性。更简单一点来说，就是股市有涨就有跌。但是，受基金契约的限制，偏股型基金资产投资于股市的资金往往必须达到一定比例，比如60%。这就意味着，在股市高点时投资基金的资金，有相当的比例也必须用来买股票。如果随后市场出现下跌，基金的净值就会随之下跌。这样的情况在2004年的国内股市中曾经上演过。
2004年4月至2005年6月在市场下跌的行情中，上证指数下跌42.69%，开放式股票型基金下跌20.42%，开放式偏股型混合基金下跌17.74%，开放式债券型基金