二次世界大战这样重大的事件，最终也没有阻遏道琼斯指数上扬的步伐。更重要的是，投资者坚信自己遵循的是价值投资理念。正是对价值投资那份始终不渝的坚持，多少年后，投资者回头再看这段历史时，他们一定会发现，正是当年自己坚信中国正处在一轮超级大牛市的心理，使其把握住了一生中最辉煌的投资机遇之一。
充分重视股市投资的时间成本
时间成本管理，在当今世界已受到了越来越多的重视。许多军事家都认为，时间因素是影响战争成败的重要因素。如克劳塞维茨在《战争论》中，曾以“时间上的兵力集中”、“军事行动中的间歇”、“战斗的持续时间”、“决定战斗胜负的时刻”、“进攻的时点”等为题，专辟一章详细而系统地论述了战争时间的问题。
时间成本在财富投资上同样被看成不可或缺的因素。有关比尔·盖茨重视时间成本的故事曾在坊间被传为谈资。他看到100美元的钞票躺在地上，并不会弯腰去捡。许多中国人也许要指责他这样的行为是对财富的炫耀，但在时间经营学里，盖茨弯腰是具备“资本价值”的，因为很可能没有弯腰的瞬间，正是他作出一项伟大商业决策的时刻。
然而，时间成本这一应该受到重视的投资因素，在中国资本市场上，却被大多数投资者忽略了。其中，牛市里还在反复做短线的投资行为，就是一种严重忽略时间成本的例证。忽略时间成本的现象随处可见。那些短线投资者，整天，整个星期，整月，整年，甚至好多年，就一直端坐在电脑屏幕前，时刻关注着股票K线图。他们的心情也随着股价涨跌而起落：上涨时开心，下跌时不开心；涨停时喜，跌停时悲；大势连番上涨时大喜，大势深度调整下跌时大悲；如果遇到2007年“5·30”那样连续三五个跌停调整，他们可能就会寝食难安。
这些短线投资者在意的是自己投入股市的每一个看得见、摸得着的铜板，却从未意识到，他们将大段时间耗在股市里，浪费的是看不见、摸不着的生命。因为追涨杀跌的短线操作，他们早已对自己的事业不管不顾，也错失了更多更好更有实质性意义的人生选择，比方说，其他更多更好的投资机会，更有人生价值的工作升迁，更多的人生乐趣，如旅游、听音乐会、交友等，以及由这些人生选择带来的投资。
更具讽刺意味的是，即便这些短线投资者花上大段时间关注股市，他们的投资回报却没有与所花费的时间成正比。当他们大把大把地从股市赚钱时，他们是否考虑过将消逝的时间也作为成本计入呢？更遑论花费了大量时间却不赚钱，甚至因为操作不当而大量赔钱。如果再将时间作为一项成本计入，岂不等于赔惨了吗？
现在，如果投资者将思维矫正到“长牛市”的轨道上来，那么他们可能更在意长牛市的结果，即价值回归和实现，而不再是频繁短线操作。
良好的投资心态是价值投资的精髓
在即将到来的长牛市，究竟应该遵循种种概念股带来的短线投资机会逻辑，还是坚守价值投资理念？探究巴菲特的成功经验不难发现，成千上万的投资者都热衷于效仿巴菲特，但成功者寥寥，殊不知真正难模仿巴菲特的是坚持的那份心态，而不是简单的投资技巧。许多投资者能够透彻地研究并掌握巴菲特的选股策略，却无法做到拥有巴菲特那份投资心理和收益心态，做不到长期坚定的持有与等待，这就是普通人和投资大师的最大区别。
心理是左右人类行为的主要因素，可是这一观点在效率市场等现代投资理论中却没有占得一席之地。依照效率市场理论，市场效率的产生纯粹是因为投资者在取得所有信息后得以迅速而理性地确定价格。然而事实上，在处理金钱方面，人们往往容易作出情绪化且不合逻辑的决策。因此，将人类的心理因素作为投资的重要变量来考虑就变得特别重要，因为越是在不明确和不稳定的市场环境中，投资者受到无形的心理因素的影响就越大。我发现，许多诱使人们买卖股票的因素，除了从人类包括心理在内的社会行为角度加以解释外，没有其他解释。股市是由无数投资者的买卖意志和行为决定并形成合力的结果，所以我们尽可以推导出，整个股市的上升或下跌，其主要动力来自投资者的心理。